●帝国電機製作所（6333）【2+ →2+ 】
「中国減速の影響を反映し、TIW業績予想を見直し」
16/3期1Q（4-6月）業績は、売上43億円（前年同期比4％減）、営業利
益2.0億円（同49％減）で減収減益となった。国内は伸びたものの、海
外が中国や米国で想定に届かなかった模様だ。米国は西海岸で港湾
ストライキの影響で出荷が遅れたことによるもので、2Q（7-9月）以降で
挽回は可能であろう
予想ROE：6.5％　PBR:0.6倍、来期予想PER:8.2倍、来期予想EPS成長率：13％
Fモデルによる理論株価：1642円 （9月7日by服部隆生）

●トピー工業（7231）【2+ →2+ 】
「中国懸念台頭も、新電炉や売電貢献による大幅増益見込みに変化なし」
1Qの営業利益は前年同期比66％増の12.3億円となった。国内乗用車
向けホイールや中国建機向け足回り部品の数量減から自動車・産業
機械部品事業が減益となったが、主にメタルスプレッド改善による鉄鋼
事業の増益、電力事業の黒字化などで吸収し大幅増益。
予想ROE：4.9％　PBR:0.6倍、来期予想PER:7.5倍、来期予想EPS成長率：43％
Fモデルによる理論株価：376円 （9月7日 by高田悟）