●ワコム (6727) 【 1 → 1 】
「順調な増収増益の見通し。モバイル・ペンタブレット市場拡大が成長の鍵。株価見通しは強気を維持」

同社の予想配当利回りの高さ、営業利益率が10％を超える収益力、20％に迫るROE、技術力を背景とする製品開発力、などの基礎力を考慮すると、同社の株価水準は引き続き割安な水準にあると判断されよう

予想ROE：18.0％、PBR:2.7倍、来期予想PER:10.7倍、来期予想EPS成長率：＋29％
Fモデルによる理論株価：778円
（5月12日  by 杉山 勝彦）

●スズキ (7269) 【2+ → 1 】
「会社は外部環境悪化の中で前期並みの利益確保を計画。株価見通しを強気に引き上げる」

同社期初計画は前期並みの利益予想を必達目標として掲げる慣行。15年3月期も同様に前期並みの営業利益を会社は計画。しかし、従来と異なり、国内軽市場悪化、インド景気低迷、新興国通貨安など外部環境が厳しい中で前期並みの利益確保と最高益更新を目標に据えたことは極めてポジティブ。増益のハードルが高まる中で会社計画には上ブレ余地がある。

予想ROE：8.3％、PBR:1.1倍、来期予想PER:11.8倍、来期予想EPS成長率：＋6％
Fモデルによる理論株価：3,315円
（5月13日  by 高田 悟）

●ステップ (9795) 【新規 1 】
「神奈川県の公立高校受験に集中。No.1の合格実績から高利益率を実現。株価見通しは強気で新規カバレッジ開始」

同社の安定的な収益力（予想ROE：9.2％）とネット現預金からPBRは1.3倍程度が理論株価として算出される。土地も保有資産として考慮に入れた場合には現株価は半値水準。
業績の堅実性からみて配当利回り3％台も魅力的に映る。TIWでは中長期的に大きな水準訂正が期待できる銘柄と捉えている。

予想ROE：9.2％、PBR:0.9倍、来期予想PER:9.2倍、来期予想EPS成長率：＋3％
Fモデルによる理論株価：1,096円
（5月14日  by 藤根 靖晃）