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アナリストレポート要旨

東海理化 (6995)

計画下方修正への過度な懸念は不要と考える、トヨタ外拡販が順調

<業績は堅調、指標面も割安、投資評価は「2+」を維持>
(1)為替変動(新興国通貨安)や原材料高の逆風を受け、成長投資が嵩む中で業績は堅調(19/3期上期[4-9月]は2桁営業増益、同社通期計画は微増益とはいえ増益確保を想定)、(2)リコールに繋がり易い製品を取り扱う中でトヨタ自動車(7203、以下トヨタ)外拡販が着実に進んでいることが評価できる。中間時点で1Q(4-6月)決算で40億円上方修正した通期営業利益計画を10億円下方修正した。しかし、新興国通貨安や品質関連費用発生が主因で販売見通しが大きく悪化したわけでなく過度な懸念は不要と考える。
"・・・(高田 悟)

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[12.14 掲載]
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