力強い収益モメンタムを見込むなか、株価は割安と判断
＜拡販とOEM･連携で連続大幅増益へ、株価は割安と判断＞
投資評価「1（Buy）」を継続する。24/9期決算並びに会社側の業績ガイダンス等を受け、TIW業績予想を更新。力強い収益モメンタムが見込まれるなか、株価指標面において割安感があるものと判断する。目標株価は前回同等の2,360円。同目標株価は、5期業績予想を用いたDCF法により算出（P.4上段表を参照）。株主資本コスト10.2％、永久成長率1.0％等を前提とした。同予想では、売上高CAGR（年平均成長率）40％、並びに営業利益率の25％超水準への到達を見込んだ（24/9期：8.1％→29/9期予：25.8％）。
"・・・（岩元泰晶）
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2024年12月26日 掲載