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アナリストレポート要旨

三菱自動車 (7211)

販売好調とコスト低減により業績は堅調、3Q累計、3Qともに大幅営業増益

<堅調な業績に対し株価は評価不足とみる、「2+」を維持>
1日発表の19/3期3Q累計(4-12月)決算では上期(4-9月)の2桁営業増益に続き、3Q(10-12月)が前年の市場措置費用減少による利益押し上げ効果があったとはいえ、基本的には販売面好調とコスト低減努力で市況変動(為替や原材料費)による減益影響を吸収し大幅営業増益になったことが評価できる。また、為替変動による減益影響を従来より厳しくみる一方で、他の利益増減要因の改善を見込み2桁営業増益を見込む通期計画を維持したことはポジティブ。更には、通期計画に上振れ余地があり、投入新モデル好調とコスト低減による収益体質改善により、当面堅調な業績展開が続くとの見方に変化がなく、19/3期TIW予想PER8.8倍と株価指標面も割安から投資評価は「2+」を維持する。
"・・・(高田 悟)

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[02.04 掲載]
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