●ケーヒン（7251）【 2→ 2+】
「環境や燃費への貢献により、着実な業績拡大が見込まれる」
投資評価を中立から2+へ引き上げる。株価は前回レポート以降
約2割上昇も指標面（16/3期TIW予想PER11.0倍、実績PBR0.83
倍）が依然割安である。14日開催の事業説明会で
二輪、四輪車向け主力製品の開発状況、生産体制などの説明が
なされた。
予想ROE：7.2％　PBR:0.8倍、来期予想PER:9.1倍、来期予想EPS成長率：21％
Fモデルによる理論株価：3067円（10月19日by高田悟）

●ブリヂストン（5108）【 2+→ 2+】
「先進国市場の市販用タイヤ需要は堅調、通期会社計画上ぶれを見込む」
10月16日開催の中期経営計画説明会においては、Firestone ブラン
ド再構築によるブランド戦略の明確化に加え、自動車社会の大きな変
化が将来想定される中で攻めへの積極的な姿勢が示されたことがポジ
ティブと考える。
予想ROE：14.4％　PBR:1.5倍、来期予想PER:9.3倍、来期予想EPS成長率：8％
Fモデルによる理論株価：6082円（10月20日by高田悟）

●日野自動車（7205）【2+ →2+ 】
「日野自、営業益9％増と日経が報道（速報)」
日本経済新聞朝刊に同社上期（4-9月）の営業利益が前年同期比
9％増の540億円となったもようとの観測記事が掲載された。IFIS上期
予想コンセンサス544億円や前期比9％営業増益を見込むTIW予想に
沿う線であり驚きはない。
予想ROE：16.4％　PBR:1.8倍、来期予想PER:9.0倍、来期予想EPS成長率：11％
Fモデルによる理論株価：1835円（10月22日by高田悟）