●トヨタ自動車（7203）【 1 → 2+ 】
「会社期初予想は従来通り保守的印象だが物足りなさが残る」
15/3期は前期比20％営業増益で着地。連結販売台数は北米、欧州で増加も日本、アジアでの悪化から前期比144千台減の8,972千台となった。しかし、原価低減、円安効果などで販売面の影響や諸費用の増加などを吸収し2桁増益。16/3期は販売台数減、為替逆風の想定だが営業微増益を計画。
予想ROE：13.0％　PBR:1.6倍、来期予想PER:9.6倍、来期予想EPS成長率：14％
Fモデルによる理論株価：9,572円 （5月11日 by高田悟）

●富士重工業（7270）【 1 → 1  】
「主要北米中心に販売が好調で増益基調に変化なし、強気を継続」
15/3期の営業利益は前期比29.6％増となり、過去最高。円安進行に加え、北米中心に販売台数を前期から10.4％伸ばしたことなどが貢献した。また、「レガシィ」など新型車好調、「フォレスター」や「インプレッサ」などの息の長い販売堅調が台数増に寄与した。16/3期は新型車効果一巡などから、連結販売台数は微増の想定ながら、売上構成差等の改善、円安効果等により2桁営業増益、4期連続の増益を会社は計画。
予想ROE：26.4％　PBR:3.2倍、来期予想PER:8.9倍、来期予想EPS成長率：7％
Fモデルによる理論株価：5,730円 （5月11日 by高田悟）

●サンデンホールディングス（6444）【 1 → 1 】
「自動車機器体質改善が進む、流通システム堅調も相まって伸び余地は大きい」
15/3期は主要2事業が揃って大幅増益となり全体で大幅営業増益。コンプレッサー販売台数増、HVACビジネス拡大、円安、海外での原価低減が自動車機器事業の増益に寄与。流通システム事業は上期中心にCVS(コンビニエンス ストア）向け店舗システムが増加したことなどが増益に貢献。
予想ROE：10.8％　PBR:1.2倍、来期予想PER:8.4倍、来期予想EPS成長率：19％
Fモデルによる理論株価：688円 （5月13日 by高田悟）