●ヤマハ発動機（7272）【 1→ 1 】
「船外機、欧米二輪が堅調、インドネシアは新モデルに期待したい」
15/12期1Qの営業利益は前年同期比54％増の340億円となったと見る。主に船外機及び欧米二輪車販売台数増による粗利の増、対米ドルでの円安効果、コストダウン効果で開発費や償却費の増、販管費の増などを吸収したと見る。指標面も依然割安（15/12期TIW予想PER12.6倍など）から投資評価は「1」を継続。
予想ROE：15.7％　PBR:2.3倍、来期予想PER:10.1倍、来期予想EPS成長率：25％
Fモデルによる理論株価：3457円 （4月9日 by 高田悟）

●マルカキカイ（7594）【 1→ 1 】
「1Ｑは大幅営業増益、スタートは順調」
1Qは売上高が前年同期比9％増の119億円、営業利益が同38％増の5.6億円となった。主力の産業機械部門が主要自動車業界向け好調、地域別では中国減速、インドネシアでの大口案件剥落影響を国内及び北米での販売好調で補った、などにより2桁営業増益となり、建設機械部門がクレーンや中古建機販売増、レンタル堅調などにより大幅営業増益となった、などから大幅営業増益。
予想ROE：9.6％　PBR:1.0倍、来期予想PER:7.2倍、来期予想EPS成長率：34％
Fモデルによる理論株価：4540円 （4月10日 by 高田悟）

●ニトリホールディングス（9843）【 2+→2+ 】
「家具不振も出店で増収維持、ホームファッション重視戦略は妥当と見る」
15/2期通期（14/2/21-15/2/20）業績は、売上高が4,172億円（前期比+8％）、営業利益が663億円（同+5%）の増収増益。ホームファッションは好調であったのに対し、家具売上が落ち込んだ。同時に人件費上昇に伴う販管費増で、営業利益以下の利益率が低下した。
16/2期において同社は、SPAモデルとしての事業を更に洗練させると同時に、出店を加速する。また、外部環境の改善に期待しているとのこと。
予想ROE：12.4％　PBR:3.3倍、来期予想PER:21.3倍、来期予想EPS成長率：12％
Fモデルによる理論株価：5706円 （4月10日 by 糸井正和）