●ティー・ワイ・オー(4358)
「第1四半期の受注残高は前年同期比20%増。大型案件獲得により採算性向上」

同業2社と比較して収益性（ROE）が高いことや着実な成長が見込めるCM制作に高い比重を置いていることがポイント。受注状況も良好であり、中期経営目標に向けて増収増益基調が続くと考える。来期PER13倍見当の220円をターゲットとする。

予想ROE：16.8％、PBR:2.4倍、来期予想PER:10.5倍、来期予想EPS成長率：＋15％
（1月13日 by 藤根 靖晃）

●フロイント産業 (6312)
「第3四半期（3か月）は回復基調が顕著。株価は割安感が強い」

中期計画（17/2期に売上高230億円、営業利益23億円）に向けて16/2期はどこまでジャンプアップできるかがポイントになるが、業績回復は視野に入ったと言えるだろう。

予想ROE：5.4％、PBR:0.9倍、来期予想PER:13.4倍、来期予想EPS成長率：＋19％
（1月13日 by 藤根 靖晃）

●トランザクション(7818)
「第1四半期決算は円安の影響を克服して25%の営業増益で着地」

株価は第1四半期の決算を見ての利食い売りが出たが、株価上昇時の売り圧力は不思議なくらい小さく（出来高が少ない）、売り方が限定的である可能性が伺える。中期計画達成の蓋然性の高まりと、継続的成長可能性を考慮すれば、単純なバリュエーションには収まらない株価展開も期待できる。

予想ROE：15.3％、PBR:2.9倍、来期予想PER:14.2倍、来期予想EPS成長率：＋16％
（1月13日 by 藤根 靖晃 ）