●トランザクション (7818)
「円安の影響が懸念されるが、China+1戦略によりコスト競争力拡大」

2017年8月期目標を視野に置いた場合の株価水準はF-Model(3期予想ベース）から1,400円前後と試算される。足元の急速な円安はリスク要因であるものの、China+1戦略の積極推進によって競合とのコスト競争力が一段と進むことを鑑みれば、一時的なタイムラグはあっても価格転嫁は可能であると考える。ペット関連、モバイル関連、お土産マーケット、など対象事業領域の拡大と卸売（オリジナル）販売ルートの拡大等による効果も期待できることなど中期的にも高いレベルでの成長持続が見込める。

予想ROE：15.3％、PBR:3.0倍、来期予想PER:14.5倍、来期予想EPS成長率：＋16％
（1月6日 by 藤根 靖晃 ）

●ニトリホールディングス (9843)
「悪天候で秋冬物立ち上がり不調。足下不調継続も前年同期比悪化止まると期待」

悪天候による客足の鈍化は、ネガティブ・サプライズ。年明け以降も降雪量が多い状況が続いており、大きく業績が改善する期待は持ち難いが、前年同期も降雪量が多かったことから、前年同期比ベースでの業績対比は改善すると見る。新規出店効果の拡大も勘案し、会社予想を上回るTIW業績予想を維持する。

予想ROE：14.9％、PBR:2.4倍、来期予想PER:15.3倍、来期予想EPS成長率：＋11％
（1月8日 by 糸井 正和 ）