江守商事（9963）
新規カバレッジ開始。薬の問屋として創業した中堅商社で、幅広い商材を手掛けている。中国ビジネスの急成長により、2010/3期から2013/3期にかけて、売上は約2.2倍に拡大している。レバレッジの大きい商社ビジネスであること、中国集中のリスクを割り引いても割安感がある。株価見通しは「アウトパフォーム」とTIWでは判断する。
ROE　14.58％、PBR　0.97倍、来期予想PER　5.0倍、来期予想EPS成長率18％
〔7月8日、担当：服部　隆生、Analyst Impression – →2+〕

フロイント産業（6312）
1Q(3-5月)は売上高46億円(前年同期比-2％)、営業利益5.6億円(同+14％)。バリュエーション面に過熱感はない。ニッチ市場だがグローバル展開ができており、成長性は高いとTIWでは考えている。14/2期以降、持続的な業績伸長を見込める。株価パフォーマンスは、対TOPIXを上回ると判断する。
ROE　10.02％、PBR　1.76倍、来期予想PER　15.4倍、来期予想EPS成長率8％
〔7月11日、担当：高橋　俊郎、Analyst Impression　2+→2+〕

トランザクション（7818）
13/8期3Q累計（9-5月）決算は、投資先の匿名組合の清算に伴う分配益（120百万円）を営業外収益に計上したことから、経常利益以下は大きな伸び率になった。3-5月の3ヵ月間の売上高は前年同期比1.2％増、営業利益は同6.7％増。利益率重視の営業方針を徹底しており、その影響が出ている模様。TIWでは今回会社予想並みに売上・営業利益の予想を引き下げた。経常利益、当期利益は営業外収益の影響を鑑みて従来予想を継続する。
ROE　17.78％、PBR　2.18倍、来期予想PER　10.9倍、来期予想EPS成長率13％
〔7月12日、担当：藤根　靖晃、Analyst Impression 1→1〕