株価は割安と判断、拡販とOEM･連携で連続大幅増益へ
＜25/9期は90％営業増益、26/9期以降収益モメンタム継続へ＞
投資評価「1（Buy）」を継続する。目標株価は2,360円。目標株価、TIW業績予想ともに前回に同じ。力強い収益モメンタムを見込むなか、株価はバリュエーション面から割安と判断する。同目標株価は、5期業績予想を用いたDCF法により算出（P.4上段表参照）。株主資本コスト10.2％、永久成長率1.0％等を前提とした。同予想では、売上高年平均成長率40％、並びに営業利益率の25％超水準への到達を見込む。
"・・・（岩元泰晶）
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2025年03月26日 掲載