中国市場好調から再度通期計画を上方修正、配当金予想を増配
＜投資評価は「2+」（Outperform）へ引き上げる＞
コロナ禍で先食いした需要の反動による需給調整が自転車部品と釣具で続き24/12期上期（1—6月）決算は厳しい結果となった。しかし、1Q（1-3月）決算公表時に続き上期決算公表時に通期計画を上方修正し年間配当金予想増配を発表したこと、中国市場でのスポーツバイクの人気継続が上方修正に寄与しており中国市場では需要構造の変化（モノからコトへの変化等）が窺われ高付加価値品市場の拡大が期待できることなどがポジティブである。更には、計画上方修正も、下期（7-12月）は従来予想がほぼ据え置かれておりTIWでは24/12期は今般の修正計画上振れを見込むことに加え、遅れや市場ごとにばらつきはあるものの、主力の自転車部品事業での在庫調整は概ね今期末には終了の様子であり長期的に自転車への関心は世界的に強いことから25/12期は通期で営業段階増益に転じる公算が大きいとTIWではみることなどから投資評価は「2+」へ引き上げる。
"・・・（高田 悟）
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2024年09月02日 掲載