25/3期は10期連続で経常利益は過去最高益を達成、26/3期も増益を計画
＜投資評価は「1」を維持、株価は評価不足と考える＞
TIWは目標株価は2,280円を維持し、投資評価は「1」（Buy)を継続する。その理由は、①25/3期決算では、国内自動車生産・販売が伸び悩む中でも、新車カーディーラー向けを中心とするケミカル製品（主にコーティング剤）の販売堅調により中核の自動車部品・用品等販売事業で高水準の利益を確保したことが評価できる、②26/3期の期初計画で同社が26/3期も連続で経常利益は過去最高益更新を見込み増配を予想したことがポジティブである、③コーティング剤販売における高付加価値商材の拡販と台当たり単価の引き上げ、新規開拓とシェア向上等が牽引し増益基調が続くとのTIWの従来からの見方に変化がないこと、などに加え、④堅調な業績展開が続く中で26/3期TIW予想PER11.7倍の株価は評価不足とTIWは考えることによる。
"・・・（高田 悟）
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2025年06月02日 掲載