3Q単独は悪化も、23/3期は営業段階増益見通しに変化なし
＜投資評価は「2+」維持、業績は回復基調、指標面が割安＞
TIWでは投資評価を「2+」を維持する。その理由は、①コロナ影響、部品不足による取引先の生産調整、原材料高騰やインフレ影響などが重なり落ち込んだ業績は22/3期4Q（1-3月）から23/3期1Q（4-6月）を大底に、23/3期3Q（10-12月）は一時的に悪化したが基本的に回復基調にあり23/3期は5期ぶりの増益が見込めること、②、24/3期業績は一段と回復基調を強めるTIWではみること、③自動車の電動化やメカトロニクス化に対応した高機能製品や安心・安全に寄与する製品群のトヨタ自動車（7203、以下トヨタ）向け及びトヨタグループ外拡販によりTIWでは中期的に業績拡大を見込むこと、こうした中、④株価指標面にも割安感（実績PBR0.55倍、予想配当利回り3.80％等）があることによる。
"・・・（高田 悟）
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2023年02月27日 掲載