3Q営業損失は53百万円と一段と赤字幅が縮小､売上成長に加えコスト管理も進展
＜「1」を継続、目標株価は710円を据え置く＞
投資判断は「1（Buy）」を継続。目標株価は710円を据え置く。TIW業績予想は概ね前回に同じ。目標株価は5期予想を用いたDCF法により算出。株主資本コスト10％、永久成長率1％等を前提とした（P.3下段表を参照）。5期予想では、26％の売上高CAGR（年平均成長率）並びに販管費率の持続的低下（22/11期122.3％→27/11期73.2％）を織り込んだ。
"・・・（岩元泰晶）
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2023年10月16日 掲載